Opção não entregável investtopedia forex

Non-Deliverable Forward - NDF BREAKING DOWN Não-Deliverable Forward - NDF NDFs são geralmente executados off-shore, ou seja, fora do mercado doméstico da moeda ilíquida ou não-negociado sendo coberto. Isso ocorre porque essas transações são muitas vezes ilegais, mas essas regulamentações não podem ser aplicadas fora de um mercado interno. Esses contratos também são populares quando as flutuações cambiais no mercado interno são limitadas pelo governo ou pelo banco central, e não são consideradas um reflexo do valor real da moeda ou do valor esperado no vencimento. Todos os NDFs têm uma data de fixação e uma data de liquidação. A data de fixação é a data em que é calculada a diferença entre a taxa de câmbio do mercado à vista prevalecente ea taxa de câmbio acordada. A data de liquidação é a data em que o pagamento da diferença é devido à parte que recebe o pagamento. A liquidação de um NDF é mais próxima da de um acordo de taxa de juros futuros (FRA) do que de um contrato a termo tradicional. Moedas Os maiores mercados de FDN estão nos remnimbi chineses, rúpia indiana, sul-coreano, novo dólar taiwanês e real brasileiro são países que experimentaram grandes quantidades de investimento estrangeiro e industrialização nas últimas décadas, enquanto estão atrasados ​​na liberalização financeira. O maior segmento de negociação NDF ocorre em Londres, com mercados ativos também em Cingapura e Nova York. Alguns países, incluindo a Coreia do Sul, têm mercados limitados, mas limitados, para além de um mercado activo de FDN. O maior segmento de negociação NDF é feito através do dólar dos EUA, há também mercados ativos usando o euro, o iene japonês e, em menor medida, a libra britânica eo franco suíço. Outros mercados não entregues Além do mercado NDF, existem mercados de opções e de taxas de juros não entregues em muitos países. Estes têm crescido de forma especialmente rápida na Coreia do Sul, que é um dos mercados economicamente mais desenvolvidos ainda a defasar na liberalização financeira. Swap Não Entregável - NDS O que é um Swap Não Entregável - NDS Um swap não entregável (NDS) é um Swap de moeda entre moedas principais e menores que são restritas ou não conversíveis. Um swap não-deliverable (NDS) é assim chamado porque não há entrega das duas moedas envolvidas no swap, ao contrário de um swap de moeda típico onde há troca física de fluxos de moeda. A liquidação periódica de uma NDS é feita com base em caixa. Geralmente em dólares americanos. O valor de liquidação é baseado na diferença entre a taxa de câmbio especificada no contrato de swap e a taxa de câmbio. Com uma parte pagando ao outro a diferença. Um swap não entregável pode ser visto como uma série de forwards não entregues agrupados. BREAKING DOWN Non-Deliverable Swap - NDS Corporações multinacionais usam NDSs para mitigar o risco de que eles não podem ser autorizados a repatriar os lucros por causa de controles de moeda. Eles também usam NDSs para cobrir o risco de desvalorização abrupta ou depreciação em uma moeda restrita com pouca liquidez. E para evitar o custo proibitivo da troca de moedas no mercado local. Instituições financeiras em países com restrições de câmbio usam NDSs para proteger sua exposição a empréstimos em moeda estrangeira. As principais variáveis ​​em um NDS são: os valores nocionais (ou seja, os montantes da transação) as duas moedas envolvidas (a moeda não-entregável ea moeda de liquidação) as datas de liquidação as taxas contratuais para o swap e as taxas de fixação E datas as datas específicas em que as taxas spot serão provenientes de fontes de mercado respeitáveis ​​e independentes. Por exemplo, considere uma instituição financeira permite chamá-lo de LendEx baseado na Argentina, que tomou um empréstimo de cinco anos EU10 milhões de um credor dos EUA a uma taxa de juros fixa de 4 por ano, pagável semestralmente. A LendEx converteu o dólar norte-americano em pesos argentinos à taxa de câmbio atual de 5,4, para empréstimos a empresas locais. No entanto, está preocupado com a depreciação futura do peso, o que tornará mais caro fazer pagamentos de juros e reembolso de principal em dólares americanos. Por conseguinte, celebra um swap de moeda com uma contraparte no estrangeiro nos seguintes termos: Montantes nocionais US400.000 para pagamentos de juros e US10 milhões para o reembolso principal. As moedas envolveram o peso argentino e os EUA. Datas de liquidação em 10, a primeira coincidiu com o primeiro pagamento de juros e o 10º e final coincidindo com o pagamento final de juros mais o reembolso do principal. Taxas de contrato para o swap Por razões de simplicidade, diga uma taxa de contrato de 6 (pesos por dólar) para os pagamentos de juros e 7 para o reembolso do principal. Taxas de fixação e datas Dois dias antes da data de liquidação, obtida às 12 horas EST da Reuters. Aqui está o funcionamento do NDS. Na primeira data de fixação, que é dois dias antes da data de liquidação do primeiro pagamento de juros assumir a taxa de câmbio à vista é de 5,7 pesos para o dólar dos EUA. Uma vez que a LendEx contratou para comprar dólares à taxa de 6, teria que pagar a diferença entre essa taxa de contrato e a taxa à vista, vezes o valor de juros nocional para a contraparte. Esse montante líquido de liquidação seria em dólares dos EUA e funcionará para 20.000, ou seja, (6.0 - 5.7) x 400.000 120.000 6 20.000. Na segunda data de fixação, suponha que a taxa de câmbio à vista é de 6,5 para o dólar dos EUA. Neste caso, uma vez que a taxa de câmbio à vista é pior do que a taxa contratada, a LendEx receberá um pagamento líquido de 33.333, calculado como (6,5 6,0) x 400,000 200,000 6 33,333. Este processo continua até a data final de reembolso. Um ponto importante a observar aqui é que, porque este é um swap não entregue, os acordos entre as contrapartes são feitos em dólares americanos e não em pesos argentinos.